2019年1月、2月，蔚來僅有向用戶交付給了1805和811臺蔚來ES8，一季度的銷售預期調整至3500臺-3800臺。與2018年四季度的7980臺比起，上升了50%以上。在財報中，蔚來將交付給下降歸結三個原因：補貼退坡造成2018年底市場需求提前獲釋；元旦、春節假期“季節性”市場需求減慢；以及宏觀經濟環境的影響。

值得注意的是，蔚來等初創車企使用“按須要生產”的直營模式。訂單充裕的情況下，前期交付給量主要受限于生產能力，不過于更容易受到當期市場波動的影響。而2018年最后兩個月，ES8的生產能力早已爬坡到3000臺以上。

實際交付給量高于生產能力規模，意味著，蔚來ES8有可能沒有那么多訂單了。工廠減慢了生產速度，以適應環境市場需求快速增長上升。預料之外，沒那么多訂單了這與過去幾年來，特斯拉的量產困局截然不同。

特斯拉Model S和Model X交付給的初期，每個月的追加訂單相比之下遠超過生產能力。大眾車Model 3的生產能力嚴重不足就更為相當嚴重。公布的第一周就黑市了32萬訂單，后來因生產能力嚴重不足如期沒能交付給，遭很多用戶退訂。實質上，仍然到2018年6月，特斯拉宣告周生產能力超過5000臺，積壓已幸的訂單才開始較慢消化。

而特斯拉也因此構建倒數兩個季度盈利。盡管最近，特斯拉也被華爾街的分析師認為，面對市場需求嚴重不足的風險。

但在量產交付給的初期，特斯拉或許總有一天有做到不完的訂單。而中國的初創車企，才剛剛開始交付給就面對市場需求嚴重不足。36氪了解到，小鵬汽車的訂單快速增長情況也不悲觀。

只是對于剛把交付給時間延期到4月的小鵬汽車而言，眼下最要緊的問題是生產能力爬坡，把現有的訂單消化掉，以避免退訂的風險。訂單快速增長夠不上生產能力爬坡的速度，對初創車企的損害是極大的。過去3年，小鵬、蔚來、威馬都花費數十億新建了工廠。

蔚來和江淮合作，在合肥打造出“世界級的全鋁車身工廠”，規劃生產能力10萬臺。小鵬與海馬合作，在廣東肇慶建廠，規劃生產能力15萬臺。威馬則在溫州甌江口原為了1000畝的生產基地，全部達產后預計年產20萬臺。

如果訂單嚴重不足，工廠就要減產。產線閑置，但設備仍然按時間保險費，人員成本、運營成本，每天如常攤銷。2018年，蔚來運營虧損多達96億。其中第四季度，研發費用大約15億，銷售及管理費用大約19億，與賣車的收益基本持平。

此外，根據蔚來、江淮之間的協議，蔚來除了白養著員工，還得“飼著”江淮。蔚來、江淮在合肥“聯合打造出”的生產基地，出廠的每一臺蔚來ES8，蔚來都要轉交江淮一筆代工酬勞。兩家公司之間還有一項類似條款：如果工廠經常出現運營損失，由蔚來分擔。

2018年6月，蔚來早已向江淮繳納1億元，用作賠償金二、三季度的損失。2019年一、二季度，如果ES8市場需求嚴重不足，生產能力浪費，江淮收不上代工酬勞，對于工廠的投資無法如期交還。或是產量高于大于的經濟生產出廠，導致運營損失，最后大概率還是蔚來買單。蔚來IPO期間，蔚來ES8在華爾街展覽除了燒錢打滑，市場需求嚴重不足還有可能引起供應鏈上的連鎖問題。

汽車工業的黃金法則是規模效應。只有構成規模才能減少訂購成本，分攤研發和生產制造費用。

主機廠和零部件供應商講訂購價格，也是根據規模來的。很多零部件開模費用便宜，訂購超過一定規模時供應商才有利潤。如果年訂購量不約預期目標，一方面有可能導致供應商關系緊張，另一方面——考慮到新造車企業面臨供應商的弱勢地位，也很有可能啟動類似于蔚來、江淮之間的賠償金條款。

2018年8月，小鵬汽車的一位供應商對36氪責怪，小鵬按照規模訂購的價格采購了一批零部件，但訂購量大大高于預期，讓供應商十分反感。與蔚來有所不同，小鵬汽車如果遇上市場需求嚴重不足，受到影響的有可能不只是小鵬汽車。為它代工的海馬汽車，2018年產能利用率嚴重不足30%。

此外，海馬倒數2年虧損多達10億，相等于虧光了2010年以來的全部利潤。按照A股的規定，將要被掛上“ST(尤其處置)”標識。

蔚來也許只是江淮的一筆投資、一個創意業務，但小鵬汽車是海馬的救命稻草。如果2019年經常出現市場需求危機，不會讓2家車企會同時陷入困境。

都習特斯拉，但是特斯拉也經常出現了生產能力危機生產能力閑置的問題，在中國汽車行業積疾早已。根據乘聯會的數據，2017年，全國乘用車總體生產能力利用率72.38%，其中觀致、東風標致雪鐵龍等多家企業生產能力利用率嚴重不足10%。

2018年，汽車零售銷量大約2235萬輛，同比增加5.8%，相等于又追加出有140萬輛閑置生產能力。生產能力閑置，對于傳統車企和新造車企業的影響某種程度是十分險惡的。

但傳統的汽車銷售模式，主機廠可以向4S店、經銷商力任務，制訂明確的訂購目標。因此，如果車買的很差，經銷商首當其沖。過去幾年，經銷商為了縮減庫存壓力，不擇手段以高于成本的價格賣車，這種現象并不少見。雖然長此以往，市場的壓力最后也不會傳導到主機廠。

但有4S店、經銷商作為緩沖器，主機廠還有扭轉局勢和轉型的時間。銷售渠道某種程度為主機廠分銷了車輛，更加最重要的是承擔了資金風險。

而新造車企業，除了威馬使用了比較傳統的，與經銷商合作的銷售模式，蔚來和小鵬都自學特斯拉做到直營。電動車不像燃油車必須定期維修，很難承托起4S店體系。此外，直營便利統一管理，確保用戶體驗。可以根據訂單狀況，靈活性調整排產計劃，降低庫存壓力。

但隨之而來的問題是，市場波動、市場需求增加導致的損失，不會立竿見影地反應到主機廠的報表里。此外，直營門店本身也是一筆極大的支出。就連特斯拉，也在重新考慮其直營模式。

2019年3月，特斯拉上調了全系車型的售價，將生產3.5萬美元的基礎版Model 3出臺日程以減少銷量。不久前還宣告，將銷售渠道逐步移往到線上——意味著大部分門店將重開，同時大幅度削減銷售人員。

在中國市場，據國際金融報報導，特斯拉將從二季度開始中止所有一線銷售的提成，僅有保有底薪，線下門店也將逐步重開。上海的兩家門店早已開始調整。

華爾街的分析師指出，特斯拉近期的調整，某種程度源于市場需求快速增長減慢。2019年以來，傳統豪華車廠商相繼發售特斯拉Model S/X的競爭車型，奧迪顯電動SUV e-tron打進歐洲市場，捷豹I-Pace在荷蘭的銷量多達了特斯拉，預計明年上市的飛馳EQS，也被視為不容極強的競爭者。

而特斯拉Model 3，2018年底周生產能力早已超過7000，正在較慢消耗著剩下訂單。轉型不會是更佳的決心嗎？2019年1月，威馬宣告合力美團微信，布局網約車市場。此前，威馬還曾與海南交控合作，發售天內出租業務。36氪了解到，小鵬汽車也在內部布局上下班服務。

關于車企作出行，有一種陰謀論的猜測：對于一些銷售過于好的車企而言，布局上下班是權宜之計，給買不車上去找個說得過去的理由。正式成立上下班公司，替換了主體，將虧損從表內轉至表外。因為建構了2B的市場需求，消化閑置生產能力較慢起效。當然，這種論點有可能并不全面。

過去5年，飛馳、寶馬、奧迪、豐田、福特等老牌汽車品牌先后宣告布局上下班業務。中國自律品牌也憤其后，吉利早在2015年之后發售了“曹操專車”，上汽在試水分時出租后，2018年底也發售網約車平臺“享道上下班”。一個在汽車行業獲得普遍尊重的觀點是：汽車上下班行業未來的格局將再次發生翻天覆地的變化。產業鏈條中有所不同角色的價值將重新分配，生產企業有可能仍然掌控意味著的話語權，取而代之的，是同時享有車、數據和用戶的上下班公司。

而車企如果不及時轉型，未來很有可能淪落上下班公司的供應鏈。在這種轉型的情緒性，一些車企開始探尋新的業務方向。但轉型上下班市場并不那么非常簡單，尤其是對于中國的新造車企業而言。

一方面，面對政府的嚴苛監管，網約車許可證無以拿，一線城市限牌等問題也很差解決問題。另一方面，用自己的車作出行，資產輕，成本高，比起滴滴的平臺模式，運營可玩性更大。曾多次高調轉入微信市場的美團，在南京、上海試水之后早已開始對上下班業務新的思維；而東面吉利的曹操專車，也并沒搶走到滴滴多少份額，更加沒掙脫虧損。

初創車企想分上下班市場的大蛋糕，談何容易。行差一步，就不會對資金鏈導致很大的考驗。新勢力們想站穩腳跟，最后有可能還是要讓產品取得市場的接納。

隨著他們的第一款量產車陸續轉入交付給階段，2019年，市場不會得出答案。小鵬汽車2019年的銷售目標是年底前交付給3萬臺。威馬計劃2019年發售3款車型，創始人沈暉大膽明確提出挑戰10萬臺。

蔚來創始人李斌也曾回應，期望蔚來第二款車ES6可以淪為一款走量的車。蔚來ES6計劃今年6月開始交付給。這款車很多零部件和ES8共用，相等于小一號的蔚來ES8。

預期中，比蔚來ES8續航更長、售價較低10萬元ES6，將不會更大程度上性刺激新的市場需求。而在此之前，蔚來有可能還是要對著緊緊張張的訂單，挺過2個季度。不久前，蔚來早已暫停了在上海自辟工廠的規劃。

原訂于上海工廠生產第三款車ET7，調整為與江淮合作在合肥工廠生產。這將不會節省相當大一部分成本。蔚來創始人、董事長、CEO李斌累計到2018年底，蔚來賬上還有83億現金及等價物、限制性貨幣及短期投資。

2月，又發售了6.5億美金的可轉化成債券。雖然建廠等大額開支繼續被砍，但按照四季度的標準，蔚來一個季度的運營花銷就多達30億，2019年還面對18億元債務屆滿，現金流并不優渥。

值得注意的是，2019年的新能源補貼政策還如期沒實施。補貼退坡之后，新能源車企們還不會更進一步面對更為不利的市場需求冰凍。蔚來第一季度過得很艱苦，第二季度有可能還不會更加無以。

李斌也精神狀態地認識到了這一點。“在短期，特別是在第二季度，我們堅信不會有一些壓力。

”行業的廣泛狀況，他堅信不會比蔚來的狀況更為差勁。“在所有的電動汽車里面，我們堅信我們的壓力相對來說是小一些的。

本文來源：凱發k8官網-www.eee49.com